Эксперты — о подорожании доллара и евро: «Помимо санкций, конечно, нужно учитывать и снижение цен на энергоресурсы»

На торгах в Минске 5 апреля доллар перешагнул планку в 2,9 беларуского рубля. С начала года курс рубля к доллару снизился на 6%. Параллельно с этим беларуский рубль продолжает укрепляться относительно рубля российского: 3,4% с начала года.

Почему беларуский рубль укрепляется к российскому и обесценивается по отношению к доллару? Стоит ли ожидать резкого обвала российского, а вместе с ним и беларуского рубля? Продолжит ли наша валюта в ближайшее время обесцениваться по отношению к доллару и евро? На эти вопросы BG.Media ответил беларуский экономист, пожелавший остаться анонимным, а «Нашей Нiве» — эксперт BEROC Анастасия Лузгина.

Читайте также: «Нефть падает — падает и рубль. За этим можно следить». Эксперты объяснили, почему подскочили курсы доллара и евро

Почему в Беларуси поднялся курс доллара?

«Экономика Беларуси все больше привязывается к российской. В прошлом году у России было достаточно валютных поступлений, поэтому российский рубль не только держался, но и укреплялся. Соответственно, за ним укреплялся и беларуский рубль», — комментирует экономист на условиях анонимности.

По его словам, после того, как против российской нефти и нефтепродуктов ввели санкции, поток свободно конвертируемой валюты значительно сократился. Также в России увеличились валютные расходы, потому что в обход санкций были налажены пути так называемого параллельного импорта. А за импорт нужно платить валютой, ведь китайскими юанями никого особо не соблазнишь. В итоге российский рубль начал слабеть, вслед за ним начал слабеть и беларуский.

«Помимо санкций, конечно, нужно учитывать и снижение цен на энергоресурсы. Если падает цена на нефть марки Brent, то, соответственно, за ней падает цена и на российскую нефть, это не зависит от санкций. У Беларуси тоже валютные поступления в значительной степени зависят от нефти. Соответственно, какие бы мы пути не находили, но валютные поступления снижаются, если снижаются цены на энергоресурсы», — считает эксперт.

Анастасия Лузгина напоминает, что беларуский рубль хоть и не копирует полностью, но все же во многом повторяет траекторию российского рубля, поэтому его колебания будут зависеть от изменений на валютном рынке России. Российский рубль в свою очередь стал слабеть по отношению к основным валютам еще со второй половины января.

По словам экономистки, этому способствует целый ряд факторов, начиная от новых санкций и снижения цен на энергоресурсы, заканчивая изменениями в торговом балансе.

«В России и Беларуси наблюдается увеличение объемов импорта. Ситуация с балансом в торговле уже не такая радужная, какой она была в 2022 году, и ждать повторения прошлогодней ситуации, когда экспорт будет гораздо больше, чем импорт, не стоит. Показатели по импорту в обеих странах растут как благодаря параллельному импорту, так и за счет инвестиционного импорта. Ситуация во внешней торговле не такая благоприятная для России, как в прошлом году. В Беларуси также не стоит ожидать большого положительного торгового сальдо», — отмечает эксперт BEROC.

Читайте также: «Переменчивый как март». Как Лукашенко лавирует между треугольником Москва-Пекин-Тегеран и Украиной

Стоит ли ожидать резкого обвала российского рубля, а вслед за ним и беларуского?

«Я думаю, что не стоит, потому что резкий обвал, как правило, вызывается не внешними факторами, а внутренней неумелой денежно-кредитной политикой. Ранее мы это уже неоднократно видели, когда Нацбанк Беларуси или Центробанк России начинает тушить огонь бензином, печатать пустые деньги, что вызывает резкий всплеск инфляции и девальвации», — говорит экономист на условиях анонимности.

По его мнению, судя по прошлому году, Нацбанк Беларуси и Центробанк России вели достаточно профессиональную взвешенную политику. Поэтому и беларуский рубль, и российский будут обесцениваться по отношению к доллару и евро, но это вряд ли можно будет назвать обвалом. Будет постепенное ослабление.

«Я думаю, что ослабление российского рубля к беларускому будет сменяться противоположной тенденцией, поскольку две экономики и раньше были сильно завязаны друг на друга, а сейчас эта связь становится еще крепче. На мой взгляд, здесь пока еще тенденция не очевидна. Периоды укрепления беларуского рубля будут сменяться периодами ослабления», — считает эксперт.

Анастасия Лузгина отмечает, что новые санкции, которые начали действовать с этого года, негативно влияют на торговый баланс. Цены на энергоносители также значительно снизились по сравнению с прошлым годом. На российскую нефть установлен потолок цен, а значит не следует рассчитывать на то, что российский рубль сможет вновь укрепиться благодаря высоким ценам на энергоносители.

Еще одним важным фактором, негативно влияющим на российский рубль, эксперт называет продажу иностранцами российских активов и вывод финансов из РФ:

«Если эти процессы будут продолжать набирать обороты, то вполне возможно, что Центробанк РФ введет дополнительные ограничения на продажу иностранных активов во избежание негативного влияния на курс рубля».

Лузгина отмечает, что не стоит ожидать резкого обвала российского, а вместе с ним и беларуского рубля:

«Несмотря на то, что на валютном рынке РФ по-прежнему действуют некоторые ограничения и российское Министерство финансов в рамках бюджетного правила (механизм, перераспределяющий доходы от экспорта сырья) продавало юани. Конечно, при условии, что не произойдет ничего очень негативного, что сможет изменить ситуацию».

Читайте также: Конкурс на «сохранение лица» Путина и желание Китая стать первой экономикой мира. Зачем Си прилетел в Москву

Как сильно беларуский рубль привязан к российскому?

«В валютной корзине беларуского рубля российский рубль занимает 50%. То есть формально должно быть так: если российский рубль упал на 10%, то беларуский должен упасть на 5%. Но привязка к валютной корзине — это не единственный фактор, который влияет на курс беларуского рубля по отношению к доллару и евро», — комментирует эксперт на условиях анонимности.

По его словам, есть и другие факторы. Например, макроэкономические, которые не связаны напрямую только с российским рублем. Продолжается общение между беларуским и европейским рынками, например, через Литву и Латвию. С Турцией и Казахстаном тоже ведутся расчеты в валюте. Ведь они не сильно хотят принимать оплату беларуским или российским рублем. Им нужна свободно конвертируемая валюта.

«Поэтому такой твердой корреляции между беларуским и российским рублем все-таки не существует. Да и политику каждый банк ведет свою. Свои резоны есть и у Нацбанка, и у Центробанка. Это не значит, что Каллаур копирует то, что делает Набиуллина. В общем, определенная связь есть, но линейной ее точно не назовешь, она достаточно свободна. То есть беларуский рубль может ослабевать и быстрее, и медленнее, чем российский», — считает экономист.

Анастасия Лузгина также обращает внимание, что в отношении валютной корзины рубль с начала года потерял всего 0,58%. Правда, происходит это за счет того, что доля российского рубля в нем составляет 60%.

«Если посмотреть на объемы торгов на БВФБ, то там на первом месте по объемам идет российская валюта. Сейчас беларуская экономика максимально ориентирована на российский рынок. Валютный рынок также сильно завязан на российский валютный рынок, поэтому курс беларуского рубля будет непосредственно зависеть от экономической ситуации в РФ», — отмечает эксперт.

Она считает, что в ближайшей перспективе беларуский рубль продолжит обесцениваться по отношению к доллару и евро.

«Притом это не означает, что если российский рубль обесценится по отношению к доллару на 10%, то и беларуский потеряет ровно столько же. Такую тенденцию мы наблюдали в прошлом году. Сейчас мы также видим, как, снижаясь по отношению к доллару, наша валюта укрепляется относительно российской.

Если к доллару курс беларуского рубля с начала года снизился на 6%, то относительно российского рубля он, наоборот, укрепился на 3,4%. То есть снижение есть, но оно не такое, как у российского рубля», — объясняет Лузгина.

Читайте также: В Беларуси продлили запрет на вывоз зерновых. Экономист: Рисков, что беларуское зерно уйдет на экспорт, уже нет